自2020年初技術(shù)端解決了能量密度低的問題之后，磷酸鐵鋰電池因高性價比優(yōu)勢，再度成為下游關(guān)注熱點(diǎn)。伴隨新能源汽車產(chǎn)業(yè)迎春，加之5G利好儲能基站建設(shè)，磷酸鐵鋰儲能電池替代傳統(tǒng)鉛酸蓄電池進(jìn)程進(jìn)一步提速，磷酸鐵鋰產(chǎn)業(yè)正強(qiáng)勢回溫。

磷酸鐵鋰市場強(qiáng)勢價格暴漲

“目前市場商動力型磷酸鐵鋰主流價格在4.6-5萬元/噸，儲能型磷酸鐵鋰主流成交價在4.2-4.3萬元/噸。對比2020年11月中旬月3.4萬元/噸的低點(diǎn)，近期磷酸鐵鋰市場價格回溫明顯，四個多月時間累計漲幅已達(dá)約40%。”

對于近段時間磷酸鐵鋰市場的走勢，隆眾資訊分析師曲音飛解析到，雖然目前價格已處高位，但磷酸鐵鋰動力市場依然表現(xiàn)向好，龍頭企業(yè)仍維持滿產(chǎn)運(yùn)行，行業(yè)整體開工率在65.72%。

上海有色網(wǎng)數(shù)據(jù)也顯示，近期磷酸鐵鋰市場供不應(yīng)求的局面仍在持續(xù)，而價格也在持續(xù)上行。截止3月23日，磷酸鐵鋰動力型已漲至4.5-5萬元/噸，而儲能型也上行至3.9-4.4萬元/噸的價格區(qū)間。

作為電池中正極材料的一種，磷酸鐵鋰可使鋰電池具有循環(huán)壽命長、高溫性能好、環(huán)保、價格較低的優(yōu)勢，但也存在能量密度低的短板。不過，2020年開始，磷酸鐵鋰在克服短板后，熱度重現(xiàn)。磷酸鐵鋰市場的爆發(fā)，與市場需求激增不無關(guān)聯(lián)。

“進(jìn)入2021年，動力電池市場在悄然轉(zhuǎn)變，磷酸鐵鋰的價格一路飆升，成為新時代的主流。磷酸鐵鋰憑借其更高的安全性和高性價比的優(yōu)勢，強(qiáng)勢突進(jìn)暢銷車型的。在Model3的帶動下，越來越多的暢銷車型，爭先恐后的更換使用磷酸鐵鋰電池。3月3日小鵬推出了搭載磷酸鐵鋰電池的新款P7，將該車的入門價格拉到了22.99萬元，采用寧德時代的磷酸鐵鋰電池，在相同的配置下，磷酸鐵鋰版電池相比三元電池便宜了2萬元，相比比亞迪漢EV的入門車型僅僅多了0.01萬元。而作為比亞迪首款搭載刀片電池的車型，漢EV的車型也同樣使用了，磷酸鐵鋰電池，生產(chǎn)成本大大降低，所以售賣價格也隨之而降。近日特斯拉ECO馬斯克也表示，將會考慮在更多電動汽車上配套使用磷酸鐵鋰電池。”

生意社分析師劉海嬌表示，磷酸鐵鋰除了安全性更高，其火熱的主要原因就是能降低生產(chǎn)的成本，市場占有率也在不斷的增加。監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截止3月11日國內(nèi)動力型優(yōu)等品磷酸鐵鋰均價在4.65萬元/噸，相比上月同期價格上漲了13.41%，相比上周同期價格上漲了3.33%。而目前，磷酸鐵鋰動力電池的市場仍在不斷升溫，多家新能源企業(yè)開始青睞磷酸鐵鋰電池，磷酸鐵鋰的需求在不斷回升。

據(jù)介紹，進(jìn)入2月份，磷酸鐵鋰龍頭企業(yè)大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)，磷酸鐵鋰需求大幅增加，庫存已經(jīng)告急，無法通過庫存來彌補(bǔ)，越來越多的化工企業(yè)進(jìn)入磷酸鐵鋰市場，證明磷酸鐵鋰(LFP)在未來幾年的確定性，最近幾個月磷酸鐵鋰的產(chǎn)能一直低位，供不應(yīng)求的狀態(tài)，出貨量都大于生產(chǎn)量，龍頭企業(yè)，貝特瑞，德方，萬潤都出現(xiàn)降庫存的現(xiàn)象，寧德時代和比亞迪兩家單月需求量就超出4萬噸，超出預(yù)期的需求量直接影響磷酸鐵鋰持續(xù)緊缺，從磷酸鐵鋰企業(yè)的擴(kuò)廠方面來看最快也要等到第二季度，而大規(guī)模的生產(chǎn)可能會在年底或明年初期，短期內(nèi)無法緩解磷酸鐵鋰相對緊缺狀態(tài)。

卓創(chuàng)分析師韓敏華也表示，2020年我國磷酸鐵鋰產(chǎn)量快速增長，同比提升54.77%。2021年，“十四五”規(guī)劃中的碳達(dá)峰、碳中和，繼續(xù)利好新能源車產(chǎn)銷。除此之外，光伏發(fā)展對于儲能的要求也使得磷酸鐵鋰的需求進(jìn)一步提升。在多重需求利好導(dǎo)向之下，正極材料頭部企業(yè)紛紛布局磷酸鐵鋰產(chǎn)能，同時也吸引具有原料優(yōu)勢的部分鈦白粉行業(yè)頭龍企業(yè)對于磷酸鐵鋰的跨界規(guī)劃。

上游碳酸鋰價格翻倍折射強(qiáng)勁需求

磷酸鐵鋰需求的增長，帶動了原材料碳酸鋰的快速增長。更值得關(guān)注的是，目前碳酸鋰的漲幅已遠(yuǎn)超磷酸鐵鋰的漲幅。

生意社監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，從去年11月開始碳酸鋰就有上漲的趨勢，直到進(jìn)入2021年碳酸鋰全面回升飛速上漲。目前工業(yè)級碳酸鋰的參考價格7.9萬元/噸，電池級碳酸鋰價格8.2萬元/噸。3月10日碳酸鋰商品指數(shù)為215.54，較2014年10月16日最低點(diǎn)98.54點(diǎn)上漲了118.73%。

上海有色網(wǎng)數(shù)據(jù)也顯示，隨著2020年下半年國內(nèi)外新能源汽車加速回暖，加上今年1-2月整體新能源市場仍保持高銷量，同比增幅達(dá)到480%。疊加疫情中居家辦公拉動3C消費(fèi)端需求超預(yù)期，終端市場對上游原材料需求大幅提高。其中碳酸鋰價格漲幅尤其明顯，從2020年10月至2月底，電池級碳酸鋰價格上漲100%，工業(yè)級碳酸鋰價格上漲117%。

“上周，部分貿(mào)易商存在低價拋售庫存現(xiàn)象。目前工業(yè)級碳酸鋰市場低價貨源少量可尋，大廠背靠背深度鎖定，散單不售，下游動力需求不減，電池級碳酸鋰現(xiàn)貨資源成交重心仍有上調(diào)。”曲音飛分析碳酸鋰市場時表示，目前電池級碳酸鋰主流成交價在8.7-9萬元/噸，較上周上漲1250元/噸;工業(yè)級碳酸鋰主流成交價格在8-8.6萬元/噸，較上周上漲250元/噸。據(jù)調(diào)研，下游動力需求不減，儲能不及預(yù)期，大廠多背靠背深度合作，散單可售有限，下游企業(yè)仍有采購計劃，但成本壓力過大，多存觀望心態(tài)。

韓敏華接受證券時報e公司記者采訪時也表示，近日碳酸鋰價格企穩(wěn)，漲勢放緩，但由于下游磷酸鐵鋰需求較好，加之儲能市場爆發(fā)，碳酸鋰高價依然穩(wěn)定，目前工業(yè)級報價在8-8.4萬元/噸，電池級在8.5萬元/噸左右。

碳酸鋰瘋狂漲價主要受磷酸鐵鋰市場需求爆發(fā)帶動。磷酸鐵鋰上游主要有兩大原材料，即碳酸鋰與磷酸鐵。上海有色網(wǎng)分析顯示，碳酸鋰在磷酸鐵鋰中作為主要的鋰源材料，用量約為0.25:1，即制造1噸的磷酸鐵鋰需用0.25噸的碳酸鋰。但近期碳酸鋰上游供應(yīng)端因冬季鹽湖結(jié)冰導(dǎo)致青海鋰鹽廠無法順利生產(chǎn)，江西部分地區(qū)限電，當(dāng)?shù)卣畬㈦娏?yōu)先供給居民生活致工廠生產(chǎn)受到影響，同時四川鋰鹽廠因需檢修回轉(zhuǎn)窯等因素的影響下，產(chǎn)量出現(xiàn)明顯的下滑，在下游需求維持高位的情況下，部分鐵鋰廠出現(xiàn)缺貨現(xiàn)象，部分鐵鋰廠被迫采購高價貨源，或直接使用電池級碳酸鋰進(jìn)行生產(chǎn)。

時至今日，工碳主流價格已上行至8.20-8.50萬元/噸，均價為8.35萬元/噸。對比去年年底12月初的4.03萬元/噸的價格，漲幅已至107%。如果按照其用量計算，僅近期碳酸鋰的漲幅就使得磷酸鐵鋰的價格上行了1.08萬元/噸。而磷酸鐵方面也是如此，在用料方面，磷酸鐵鋰與磷酸鐵的比重達(dá)到了0.96:1，部分廠家用量達(dá)到了1:1這也表示磷酸鐵材料本身的價格波動將會真實(shí)的反映到磷酸鐵鋰的價格之上。據(jù)悉，近期磷酸鐵材料同樣出現(xiàn)了不同程度的缺貨現(xiàn)象，而價格也從2月份的1.2萬元/噸上行至1.4萬元/噸左右。而這也直接導(dǎo)致磷酸鐵鋰材料成本的上行。

產(chǎn)業(yè)聯(lián)動效應(yīng)顯現(xiàn)市場格局或迎重塑

磷酸鐵鋰電池市場的爆發(fā)，成為產(chǎn)業(yè)鏈各個環(huán)節(jié)的關(guān)注熱點(diǎn)，也吸引眾多新玩家入局。

據(jù)卓創(chuàng)不完全統(tǒng)計，目前磷酸鐵鋰新增產(chǎn)能規(guī)劃在100萬噸以上，多數(shù)建設(shè)周期在2-5年的時間。其中，不乏德方納米、貝特瑞等正極材料頭部企業(yè)的進(jìn)一步擴(kuò)產(chǎn)計劃，以不斷擴(kuò)張在行業(yè)中的市場份額。

此外，近期中核鈦白公告顯示，公司擬依托全資子公司甘肅東方鈦業(yè)有限公司現(xiàn)有10萬噸鈦白粉粗品產(chǎn)能，除擬建設(shè)包括循環(huán)化鈦白粉深加工項(xiàng)目、水溶性磷酸一銨(水溶肥)資源循環(huán)項(xiàng)目、資源綜合利用項(xiàng)目外，更欲打造年產(chǎn)50萬噸磷酸鐵鋰項(xiàng)目。

“生產(chǎn)鈦白粉過程中所產(chǎn)生的廢酸、硫酸亞鐵等產(chǎn)品進(jìn)一步加工，生產(chǎn)磷酸鐵鋰，具有一定的原料成本優(yōu)勢。若以上產(chǎn)能如期落地，2025年我國磷酸鐵鋰產(chǎn)能將較2020年翻四倍以上。”

韓敏華認(rèn)為，目前政策與國內(nèi)發(fā)展方向上，對于磷酸鐵鋰行業(yè)具有明顯利好，在未來數(shù)年，動力電池及儲能電池對磷酸鐵鋰的需求消耗或成倍增長，磷酸鐵鋰市場規(guī)模也將趨于大宗化。而對于企業(yè)而言，目前磷酸鐵鋰價格已長期與成本線持平，在未來大量的玩家進(jìn)入后，行業(yè)競爭將更加激烈，磷酸鐵鋰廠商通過高開工壓縮生產(chǎn)成本來保證凈利潤增長的難度也將進(jìn)一步增大。

市場競爭不斷加劇的同時，原材料漲價帶來的成本壓力也靜待逐級傳導(dǎo)。

上海有色網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，近期碳酸鋰的價格上漲，加上磷酸鐵、二氧化錳等產(chǎn)品價格增長，國內(nèi)動力型磷酸鐵鋰及動力型錳酸鋰價格也紛紛上漲25.7%及25%。此外硫酸鈷由于南非疫情升級，船期運(yùn)力不足導(dǎo)致鈷原料進(jìn)口緊缺及硫酸鎳全年供應(yīng)緊張等原因，疊加終端需求大力支撐，拉動三元材料價格也上漲33%。由于正極材料企業(yè)本身利潤空間較低，加上上游原料緊缺較難提前囤貨，較難消化成本上漲壓力，基本傳導(dǎo)至電池企業(yè)。

此外鋰價拉動電解液主要原料六氟磷酸鋰價格大幅上漲，加上溶劑緊缺價格高漲，電解液價格基本翻倍。負(fù)極材料企業(yè)雖利潤空間相對較大，但原材料石油焦及針狀焦價格上漲，加上石墨化成本提高，負(fù)極材料價格也上漲10%左右。搭配銅箔鋁箔等價格上行，電芯成本增長明顯，動力電池成本基本上漲10%-15%，小動力及數(shù)碼電池成本上漲20%-30%。

分析認(rèn)為，國內(nèi)電池企業(yè)在這次原材料大幅度漲價后，向下傳導(dǎo)相對較難較緩慢，也由此對上游原材料價格預(yù)判提起重視。目前來看，資金充足、體量較大的電池企業(yè)需要開始進(jìn)行多方面的原料布局，如入股、鎖定長單、自建材料企業(yè)等方式，保障原材料供應(yīng)及價格穩(wěn)定。

市場強(qiáng)勢或持續(xù)

雖然目前磷酸鐵鋰及上游商品價格已處于階段高點(diǎn)，但這波強(qiáng)勢行情暫時仍未有回落跡象。

“原料供應(yīng)緊張直接影響國內(nèi)碳酸鋰產(chǎn)量，上游鋰輝石及鹵水供應(yīng)目前仍未提升，國產(chǎn)貨源產(chǎn)量增量不及需求增長。目前我國頭部鋰輝石提鋰企業(yè)基本與國外礦石工廠深度合作，現(xiàn)貨流通量偏少。而今年供需不平衡加劇，國內(nèi)鋰輝石現(xiàn)貨進(jìn)一步減少，使得部分企業(yè)難以達(dá)到滿產(chǎn)水平。鹵水方面，季節(jié)性因素仍持續(xù)，鹵水將在4-5月份放量，目前西北當(dāng)?shù)佧u水提鋰企業(yè)產(chǎn)量也較為緊張。”韓敏華分析表示，此外，受不同原料成本及技術(shù)影響，鋰云母提鋰及鹵水提鋰工藝生產(chǎn)的工業(yè)級碳酸鋰具有成本及價格優(yōu)勢，目前市場上這兩種原料生產(chǎn)的工業(yè)級貨源較多;鋰輝石提鋰工藝的廠家生產(chǎn)電池級碳酸鋰?yán)麧櫹鄬ωS厚，且相較于鋰云母、鹵水兩種原料來講、成本無優(yōu)勢，故以鋰輝石為原料的工業(yè)級碳酸鋰產(chǎn)量進(jìn)一步減少，使得鋰輝石產(chǎn)的工業(yè)級碳酸鋰貨源更為緊俏，供方議價能力強(qiáng)。今年下游動力電池、儲能市場需求活躍度較高，鋰行業(yè)緊平衡加劇，年內(nèi)碳酸鋰市場價格預(yù)期保持偏強(qiáng)運(yùn)行的方向?yàn)橹鳌?/p>

曲音飛分析師也表示，2月，新能源汽車產(chǎn)銷分別完成12.4萬輛和11萬輛，同比分別增長1146.11%和587.50%，其中純電動汽車產(chǎn)銷分別完成10.7萬輛和9.2萬輛，插電式混合動力汽車產(chǎn)銷分別完成1.6萬輛和1.7萬輛，燃料電池汽車產(chǎn)銷分別完成25輛和28輛。當(dāng)月，國動力電池產(chǎn)量共計9.5GWh，同比增長948.1%。其中三元電池產(chǎn)量5.1GWh，占總產(chǎn)量54.2%，同比增長1006.5%;磷酸鐵鋰電池產(chǎn)量4.3GWh，占總產(chǎn)量44.3%，同比增長884.4%。

根據(jù)對國內(nèi)80家正極生產(chǎn)企業(yè)以及20家下游生產(chǎn)企業(yè)進(jìn)行調(diào)研，結(jié)合目前國內(nèi)正極材料市場供需情況來看，對正極材料市場行情看穩(wěn)的人數(shù)占80%。目前下游需求趨于穩(wěn)定，市場供應(yīng)趨緊現(xiàn)象有所緩解，預(yù)計清明節(jié)后新一輪訂單即將簽訂，龍頭企業(yè)合作深度鎖定，中小企業(yè)生產(chǎn)成本過高，承壓明顯，高價采購較為謹(jǐn)慎，但受限于原料端貨源難尋，賣方挺價意愿強(qiáng)烈，市場進(jìn)入博弈階段，預(yù)計碳酸鋰價格短期仍穩(wěn)中走強(qiáng)。

國金證券研報近期研報也指出，2020年四季度以來的鋰價上漲主要為需求端推動，而隨著近期鋰精礦價格開啟上漲，鋰價有望迎來第二階段上漲，也就是資源價格上漲帶來的成本推升。當(dāng)前鋰礦價格和鋰鹽價格已形成正反饋，鋰鹽價格上漲拉動鋰礦價格，成本上漲繼續(xù)推升鋰鹽價格鋰精礦價格上漲趨勢具備持續(xù)性，預(yù)計年內(nèi)資源緊張問題難以解決，精礦漲價趨勢還將維持至至少年底，產(chǎn)業(yè)鏈利潤有望向上游轉(zhuǎn)移。