2022年仍處在下行周期的面板行業(yè)，令面板雙雄京東方、TCL科技承壓。下游彩電企業(yè)業(yè)績(jī)也受影響，海信視像、TCL電子等企業(yè)智能電視業(yè)務(wù)出現(xiàn)銷量上升，營(yíng)收下滑情況。

智能投影市場(chǎng)表現(xiàn)好于彩電行業(yè)，但行業(yè)新勢(shì)力極米科技、光峰科技業(yè)績(jī)?cè)鏊俜啪?，光峰科技?xì)w母凈利潤(rùn)出現(xiàn)腰斬。不過行業(yè)向上，仍引來創(chuàng)維旗下酷開入局，海信旗下Vidda加碼。

(資料圖)

京東方、TCL科技承壓，投資上下游產(chǎn)業(yè)鏈

2022年半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷全球寒冬，受地緣沖突、通貨膨脹等超預(yù)期因素沖擊，終端需求大幅下滑，顯示產(chǎn)品價(jià)格跌至歷史低位。根據(jù)群智咨詢預(yù)計(jì)，2022年整體的面板行業(yè)產(chǎn)值下滑約27%。

面板龍頭企業(yè)京東方2022年?duì)I收1784億元，同比下滑19%；歸母凈利潤(rùn)76億元，同比下滑71%。半導(dǎo)體顯示是京東方主要業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1579億元，同比下滑23%；毛利率8%，同比減少18%。

面板雙雄之一TCL科技營(yíng)業(yè)收入1666億元，同比增長(zhǎng)2%；歸母凈利潤(rùn)2.6億元，同比下滑97%。公司半導(dǎo)體顯示營(yíng)業(yè)收入657億元，同比下滑26%。

京東方雖然歸母凈利潤(rùn)大幅下滑，但絕對(duì)值仍具有優(yōu)勢(shì)；TCL科技增收不增利，歸母凈利潤(rùn)承壓。從半導(dǎo)體顯示業(yè)務(wù)營(yíng)收規(guī)模來看，京東方仍領(lǐng)先，下滑幅度也小于TCL科技。

西南證券分析師王謀認(rèn)為，2022年，半導(dǎo)體顯示行業(yè)供需失衡嚴(yán)重，行業(yè)主流LCD面板價(jià)格均承壓。京東方顯示業(yè)務(wù)受行業(yè)影響，2022年收入和毛利率均有下滑。展望2023年，LCD面板價(jià)格將有持續(xù)回暖動(dòng)能，公司有望較好受益于面板上行周期，LCD主業(yè)預(yù)計(jì)有明顯修復(fù)。

“TCL科技2022年虧損主要系半導(dǎo)體顯示行業(yè)景氣度下行，產(chǎn)品價(jià)格跌至歷史低位，導(dǎo)致面板行業(yè)經(jīng)營(yíng)虧損。目前主要產(chǎn)品價(jià)格已逐漸企穩(wěn)。長(zhǎng)期看，面板價(jià)格走勢(shì)仍需要觀察終端需求是否回升、頭部廠商稼動(dòng)率調(diào)整對(duì)供需結(jié)構(gòu)的影響?！比A西證券分析師認(rèn)為。

大尺寸市場(chǎng)不景氣，中小尺寸市場(chǎng)不斷拓展。TCL科技持續(xù)發(fā)力中小尺寸領(lǐng)域，2022年定位于中尺寸IT和車載等業(yè)務(wù)的t9產(chǎn)線已投產(chǎn)，有望加速公司在IT和車載等高附加值領(lǐng)域的成長(zhǎng)。

此外，面板企業(yè)不斷通過上下游投資整合資源，穩(wěn)定供應(yīng)鏈。海信視像投資干照光電16億元，成為干照光電的控股股東。京東方擬以不超過21億元的自籌資金認(rèn)購華燦光電，將成為華燦光電控股股東。

對(duì)于面板價(jià)格走向，TCL創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)李東生在今年2月向新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者表示，“面板的價(jià)格在過去幾個(gè)月有所回升。從面板企業(yè)的發(fā)展規(guī)律來說，本身周期性比較強(qiáng)。這一輪價(jià)格企穩(wěn)回升，行業(yè)將回歸健康經(jīng)營(yíng)狀態(tài)。個(gè)人認(rèn)為回升的趨勢(shì)會(huì)持續(xù)。”

TCL電子顯示收入規(guī)模最大，海信視像電視銷量領(lǐng)先

近年來，電視漸漸從家庭中的剛需性消費(fèi)，轉(zhuǎn)變?yōu)樘鎿Q性消費(fèi)、可選性消費(fèi)。奧維云網(wǎng)全渠道推總數(shù)據(jù)顯示，2022年中國(guó)彩電市場(chǎng)零售量規(guī)模為3634萬臺(tái)，同比下降5.2%，零售額規(guī)模為1123億元，同比下降12.9%。

TCL、海信、創(chuàng)維、康佳、長(zhǎng)虹等是國(guó)內(nèi)彩電領(lǐng)域主要玩家，TCL電子2022年智屏全球出貨量2378萬臺(tái)，同比上升0.8%；顯示業(yè)務(wù)收入達(dá)579億港元，同比下降9.4%；毛利率18.2%，同比提升2.1個(gè)百分點(diǎn)。

海信視像智慧顯示終端銷量2522萬臺(tái)，同比提升18.22%；業(yè)務(wù)收入353億元，同比減少6.74%；毛利率17.35%，同比提升3.45個(gè)百分點(diǎn)。

創(chuàng)維集團(tuán)智能電視系統(tǒng)產(chǎn)品營(yíng)收182億元，上年同期229億元。四川長(zhǎng)虹電視業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入約135億元，同比下降約2.27%?？导鸭瘓F(tuán)彩電業(yè)務(wù)營(yíng)收50億元，同比下滑31.19%；毛利率-1.17%，同比減少6.34%。

營(yíng)收來看，TCL電子、海信視像營(yíng)收規(guī)模在第一梯隊(duì)，海信視像智能電視出貨量高于TCL電子，海信視像出貨量提速，兩者毛利率水平不相上下。創(chuàng)維集團(tuán)智能電視同比減少超46億元，四川長(zhǎng)虹智能電視也同比下滑，康佳集團(tuán)電視業(yè)務(wù)承壓。

互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)來看，創(chuàng)維酷開系統(tǒng)的互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)營(yíng)收14億元，上年同期12.34億元。截至2022年底，酷開系統(tǒng)在中國(guó)市場(chǎng)累計(jì)覆蓋智能終端超1.68億臺(tái)。TCL電子雷鳥科技營(yíng)收18億港元，同比增長(zhǎng)20.6%；毛利率為50.5%，同比下降5.9個(gè)百分點(diǎn)；月度活躍用戶數(shù)超2170萬，同比增長(zhǎng)10.6%。

2022年電視行業(yè)大屏化趨勢(shì)進(jìn)一步加強(qiáng)，TCL智屏中國(guó)市場(chǎng)銷售平均尺寸從52.4英寸上升至56.9英寸，同比提升4.5英寸。海信視像中國(guó)境內(nèi)智慧顯示終端65英寸及以上收入同比增長(zhǎng)21%，占比為67%，同比提升11.00個(gè)百分點(diǎn)。

奧維云網(wǎng)消費(fèi)電子事業(yè)部總經(jīng)理揭美娟表示，在彩電市場(chǎng)規(guī)?？s水的大背景下，超大尺寸能夠“逆流而上”，主要源于消費(fèi)者買大需求不斷增加，換新偏好大尺寸成為彩電消費(fèi)的主要趨勢(shì)。

“此外，2021年開始面板價(jià)格進(jìn)入下降周期。其中，超大尺寸的面板價(jià)格跌幅最大，使得超大尺寸的電視在成本上進(jìn)一步縮減，超大屏的價(jià)格優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步顯現(xiàn)；各大品牌也越來越聚焦大尺寸市場(chǎng)?！苯颐谰晏岬?。

極米科技增速放緩，光峰科技承壓

近年來，智能投影市場(chǎng)熱度不減。奧維云網(wǎng)全渠道推總數(shù)據(jù)顯示，2022年中國(guó)家用智能投影銷量達(dá)768萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)40.3%；其中，家用智能微投銷量727萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)38%，家用激光投影41萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)89%。

投影新勢(shì)力極米科技2022年?duì)I業(yè)收入42.22億元，同比增長(zhǎng)4.57%；歸母凈利潤(rùn)5.01億元，同比增長(zhǎng)3.72%。另一新秀光峰科技營(yíng)業(yè)收入25.41億元，同比增長(zhǎng)1.72%；歸母凈利潤(rùn)1.19億元，同比下滑48.82%。

受2022年大環(huán)境影響，極米科技增速放緩，光峰科技?xì)w母凈利潤(rùn)更是腰斬。不過，智能微投仍跑贏顯示行業(yè)，兩位行業(yè)新秀的凈利潤(rùn)水平仍比不少彩電行業(yè)老玩家強(qiáng)。

具體來看，智能微投以性價(jià)比增速高于激光投影。極米科技智能微投營(yíng)收36.63億元，同比增長(zhǎng)4.61%；毛利率34.39%，同比減少1.11個(gè)百分點(diǎn)。光峰科技銷售端的智能微投營(yíng)收6.46億元，同比增長(zhǎng)12.84%；毛利率12.56%；同比增加5.31個(gè)百分點(diǎn)。兩者毛利率水平相差有點(diǎn)大。

激光電視門檻較高，極米科技激光電視營(yíng)收1.14億元，同比增長(zhǎng)78.88%；毛利率37.15%，同比增加12.48個(gè)百分點(diǎn)。光峰科技激光電視營(yíng)收4.09億元，同比下滑27.13%；毛利率36.52%，同比增加6.86個(gè)百分點(diǎn)。極米科技在智能微投市場(chǎng)規(guī)模大于光峰科技，但在激光電視市場(chǎng)不及光峰科技。

海信視像包括激光顯示的新顯示新業(yè)務(wù)為第二增長(zhǎng)曲線，2022年公司新顯示新業(yè)務(wù)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入46.35億元，同比增長(zhǎng)0.75%；毛利率38.22%，同比提升3.91個(gè)百分點(diǎn)。

智能投影市場(chǎng)吸引越來越多玩家入局，2023年海信旗下年輕潮牌Vidda加碼三色激光投影；創(chuàng)維旗下酷開攜全新投影系統(tǒng)殺入智能投影市場(chǎng)，主打千元機(jī)價(jià)位。

“智能微投市場(chǎng)受中小品牌上位影響，行業(yè)集中度進(jìn)一步降低，市場(chǎng)發(fā)展趨向長(zhǎng)尾化。激光投影受技術(shù)水平及成本限制，行業(yè)準(zhǔn)入門檻較高，品牌格局相對(duì)穩(wěn)定。渠道的多元化為行業(yè)發(fā)展帶來新供給，為成熟品牌提供增長(zhǎng)動(dòng)力，也為更多的中小品牌帶來規(guī)?；目赡??！苯颐谰暾J(rèn)為。

編輯 王進(jìn)雨

校對(duì) 柳寶慶