當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月31日強(qiáng)勁的美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)和偏鴿派的美聯(lián)儲(chǔ)官員講話再次牽動(dòng)外匯市場(chǎng)神經(jīng)，短線美元指數(shù)創(chuàng)兩個(gè)半月新高后回吐部分漲幅，維持高位震蕩。受美元走勢(shì)影響，美元兌人民幣匯率下行至7.10附近。

(資料圖片)

市場(chǎng)人士表示，近期美元兌人民幣匯率持續(xù)上行，目前判斷美聯(lián)儲(chǔ)加息周期尚未結(jié)束，預(yù)計(jì)美元指數(shù)后續(xù)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，人民幣匯率或仍有一定調(diào)整壓力。

美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策前景仍有一定不確定性

數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)4月JOLTs職位空缺人數(shù)意外增加至1010.3萬(wàn)，結(jié)束了連續(xù)三個(gè)月下降的局面，職位空缺率從3月份的5.9%上升到6.1%，顯示美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)依舊強(qiáng)勁。數(shù)據(jù)公布后，市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)6月加息有超過(guò)70%的可能性，超過(guò)此前略高于60%的水平。

不過(guò)美聯(lián)儲(chǔ)高級(jí)官員突然放鴿，他們表示，在即將召開的會(huì)議上若美聯(lián)儲(chǔ)保持政策利率不變，不應(yīng)被視為利率已達(dá)到本輪緊縮周期的峰值；不加息需要有時(shí)間來(lái)評(píng)估數(shù)據(jù)。美聯(lián)儲(chǔ)可以跳過(guò)一次加息，但并非暫停加息。美聯(lián)儲(chǔ)官員上述表態(tài)使得市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)6月不加息的可能性從此前的33%飆升到73.6%。

一德期貨外匯分析師車美超對(duì)貝殼財(cái)經(jīng)表示，美國(guó)4月職位空缺意外增加，表明勞動(dòng)力市場(chǎng)仍保持韌性，對(duì)美元走勢(shì)有所提振，本周需要重點(diǎn)關(guān)注5月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策路徑的進(jìn)一步指引。若6月繼續(xù)加息，美元將進(jìn)一步回流，短期對(duì)美元指數(shù)形成支撐。若6月暫停加息，為繼續(xù)控制通脹，美聯(lián)儲(chǔ)也將在一定時(shí)期內(nèi)維持高利率水平，由于存在利差優(yōu)勢(shì)，市場(chǎng)對(duì)美元的需求也不會(huì)迅速降溫。

另外值得注意的是，5月31日美國(guó)國(guó)會(huì)眾議院投票通過(guò)了債務(wù)上限法案，該法案由總統(tǒng)拜登和眾議院議長(zhǎng)麥卡錫促成，旨在提高美國(guó)31.4萬(wàn)億美元的債務(wù)上限并削減聯(lián)邦支出。眾議院在通過(guò)后會(huì)將法案送交參議院進(jìn)行投票，參議院預(yù)計(jì)將于6月5日前完成投票。

南華期貨宏觀外匯分析師周驥對(duì)貝殼財(cái)經(jīng)表示，目前來(lái)看，美元指數(shù)因債務(wù)上限問(wèn)題帶來(lái)的避險(xiǎn)支撐較前期雖有所減弱，但美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策緊縮問(wèn)題在短期內(nèi)仍將持續(xù)，因此短期美元指數(shù)大概率仍有保持強(qiáng)勢(shì)的可能。

華泰期貨宏觀團(tuán)隊(duì)指出，美國(guó)債務(wù)上限事件告一段落。從影響來(lái)看，近期美債利率和美元指數(shù)的反彈趨勢(shì)有望延續(xù)，對(duì)股指有一定支撐，對(duì)商品影響則較為有限。債務(wù)上限提高后，財(cái)政部國(guó)債發(fā)行量增加，疊加美聯(lián)儲(chǔ)官員近期釋放偏鷹的信號(hào)，將支撐近期美債利率和美元指數(shù)反彈趨勢(shì)。

平安銀行避險(xiǎn)團(tuán)隊(duì)指出，美元走強(qiáng)是本輪人民幣匯率貶值的直接原因，短期受美元走強(qiáng)影響人民幣匯率可能仍將承壓，但隨著美聯(lián)儲(chǔ)在6月議息會(huì)議釋放更為明確的貨幣政策路徑，中長(zhǎng)期美元指數(shù)可能仍將走弱。

離岸和在岸人民幣匯率一度破7.1關(guān)口

5月31日離岸和在岸人民幣匯率一度跌破7.1關(guān)口。對(duì)于人民幣走勢(shì)，車美超認(rèn)為，在中美貨幣政策分化邊際收斂的情況下，經(jīng)濟(jì)增量的相對(duì)變化對(duì)匯率起到?jīng)Q定性作用。目前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)修復(fù)程度仍令人民幣匯率承壓，但匯率走弱的空間亦有限。

周驥指出，據(jù)統(tǒng)計(jì)，中資企業(yè)購(gòu)匯行為對(duì)人民幣匯率所帶來(lái)的貶值壓力在每年的5-6月份最為明顯，因中資企業(yè)派息而產(chǎn)生的購(gòu)匯需求顯現(xiàn)。從國(guó)內(nèi)央行的態(tài)度觀察，其通常在匯率急貶(升)或者資金大幅外流的時(shí)候才會(huì)出臺(tái)維穩(wěn)政策，現(xiàn)在兩種情況都還未出現(xiàn)，央行依舊擁有一定的定力。展望后市，考慮到當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的信心仍未有效被提振，疊加企業(yè)分紅購(gòu)匯的逐步增加以及美元指數(shù)的偏強(qiáng)運(yùn)行，預(yù)計(jì)短期人民幣匯率仍面臨一定的貶值壓力。

西南證券宏觀團(tuán)隊(duì)指出，若人民幣匯率持續(xù)非理性貶值，央行或有所行動(dòng)。中期來(lái)看，隨著后續(xù)美國(guó)加息進(jìn)入尾聲，美元指數(shù)或逐步回落，加之中美利差收窄，人民幣匯率并不具備趨勢(shì)性貶值基礎(chǔ)。

方正證券固收首席分析師張偉指出，人民幣匯率不存在持續(xù)大幅貶值的基礎(chǔ)，但短期內(nèi)需依然偏弱，外需也面臨歐美等國(guó)家需求下行的壓力，經(jīng)濟(jì)總體偏弱。因而預(yù)計(jì)美元兌人民幣匯率短期將維持在“7”上方窄幅震蕩。