在“債券通”運行6周年之際,“債券通周年論壇2023”于7月4日舉行。論壇上發(fā)布的數據顯示,6年來,“債券通”日均交易增長超16倍,目前參與的境外機構增至800余家。專家表示,這6年,“債券通”實現(xiàn)雙向通車,運行平穩(wěn)高效,已成為中國金融市場對外開放的重要里程碑。隨著進一步發(fā)展,“債券通”將為境外投資者參與境內債券市場提供更有利條件。
中長期債券交易占比明顯提升
“債券通”即香港與內地債券市場互聯(lián)互通合作機制。2017年7月3日,“債券通”正式上線試運行,先期實施“北向通”。
(資料圖片僅供參考)
業(yè)內人士介紹,從其他國家債券市場對外開放的經驗看,境外投資者既可以采取逐家到境內開戶模式入市,也可以通過基礎設施連通的模式投資于該國債券市場。其中,后一種模式下,境外投資者可以依靠基礎設施互聯(lián)和多級托管來便捷地“一點接入”全球債券市場,成為國際主流做法?!皞ā本蛯儆诤笠环N模式,其通過兩地債券市場基礎設施連接,使國際投資者能夠在不改變業(yè)務習慣、同時有效遵從內地市場法規(guī)制度的前提下,便捷地參與內地債券市場。
債券通有限公司董事長張漪在論壇上表示,2017年,“債券通”日均交易22億元人民幣,今年“債券通”日均交易達到389億元人民幣;2017年,“債券通”70%以上的交易是三年以下債券,今年三年以上的中長期債券交易占到了50%以上;2017年,參與“債券通”的境外機構是178家,今年已經超過800家。
“經過6年發(fā)展,‘債券通’已成為境外投資者配置內地債券的主要渠道?!毕愀圬斦舅鹃L陳茂波說,境外機構通過“債券通”持有內地債券的總規(guī)模超過3.1萬億元人民幣;“債券通”交易額由2017年開通首月的310億元人民幣,躍升至今年5月超過9700億元人民幣;“北向通”成交量占境外投資者在內地銀行間債券市場整體成交量的70%。
投資銀行間債券市場更便利
上線以來,“債券通”不斷發(fā)展完善。2021年9月24日,內地與香港債券市場互聯(lián)互通南向合作(簡稱“南向通”)正式上線運行,為內地機構投資者投資香港及全球債券市場提供便捷通道。至此,“債券通”實現(xiàn)雙向通車。
在“債券通”基礎上,內地與香港利率互換市場互聯(lián)互通合作(簡稱“互換通”)今年5月15日正式上線運行,通過內地與香港基礎設施機構的連接,高效支持境內外投資者參與兩地金融衍生品市場。
專家介紹,此前“債券通”投資者主要利用離岸人民幣互換產品對沖利率風險,“互換通”為他們提供了一條便利的渠道,通過香港的金融基礎設施和熟悉的海外中介機構,進入流動性較好的在岸利率互換市場,有助于降低交易成本,提高對沖效率,更好滿足投資者對利率風險的管理需求。數據顯示,上線以來,“互換通”成交額已超1200億元人民幣。
6月30日,債券通“北向通”交易結算失敗一站式線上報備服務正式上線。據介紹,該服務是為滿足境外投資者實際業(yè)務需求,推出的又一項便利境外投資者投資銀行間債券市場的業(yè)務舉措。通過本服務,債券通“北向通”交易結算雙方可以線上方式一站式完成結算失敗報備工作,無需再向全國銀行間同業(yè)拆借中心、中央結算公司、上海清算所提交紙質結算失敗備案表,有助于大幅提升結算失敗報備的效率和便利度。
中國債券市場吸引力還將增強
展望未來,市場普遍認為,隨著債券通“互換通”平穩(wěn)高效運行,中國債券市場的吸引力還將進一步增強。
近年來,中國債券先后被納入彭博巴克萊、摩根大通和富時羅素等全球三大債券指數。安本中國固定收益主管吳子宇認為,被納入三大國際指數,推動了投資機構增配中國債券,同時“債券通”的實施讓境外投資者投資境內債券市場更加便利,看好人民幣債券投資機會。
從投資回報看,分析人士指出,人民幣債券投資回報波動率在全球處于低位,回報波動率比較低意味著投資回報更加穩(wěn)定。經測算,去年人民幣國債指數月度回報年化波動率是2.4%,美債的波動率水平是6.6%。這顯示出人民幣債券價格是穩(wěn)定的,投資回報是穩(wěn)定的。
“過去幾年,中國債券市場雙向開放和高質量發(fā)展取得突出成績,未來仍有很大發(fā)展空間,并進一步提升吸引力?!迸聿┐笾腥A區(qū)總裁汪大海說,在彭博近期舉辦的系列研討會上,參會投資者們表達了一個共識:中國債券市場早已成為全球投資者不可忽視的重要市場。而在當下復雜的全球市場環(huán)境中,中國債券成為分散投資風險、獲得相對穩(wěn)健收益的關鍵選項。(邱海峰)
原標題:
日均交易增長超16倍,參與的境外機構增至800余家——
“債券通”交出6年運行成績單(銳財經)
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