不到一個月時間，碳酸鋰價格重回20萬元/噸的水位線。

上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，5月8日電池級碳酸鋰平均報價20.6萬元/噸。5月9日，上揚趨勢再度延續(xù)，漲至21.25萬元/噸。此外，另一機構上海有色網(wǎng)（SMM）數(shù)據(jù)則顯示，5月9日電池級碳酸鋰報價均價為19.55萬元/噸，迫近20萬元/噸關口，且單日價格同比漲幅達到9500元/噸。

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作為鋰電池重要原材料的碳酸鋰，2022年經(jīng)歷了價格“脫韁”，并在當年11月創(chuàng)下60萬元/噸的新紀錄。2023年以來，隨著供求關系改變，碳酸鋰價格不斷跳水，4月12日直接失守20萬元/噸，一度跌至18萬元/噸以下。

這輪價格回調(diào)，是行業(yè)反彈的信號嗎？

跌勢掉頭，供大于求局面尚未扭轉(zhuǎn)

“雖然最近（碳酸鋰）價格有回調(diào)，但幅度并不大，短期內(nèi)來看還是不太盡如人意?！?月9日，一家鋰礦企業(yè)向貝殼財經(jīng)記者表示。

去年底以來，碳酸鋰價格跌跌不休，4個多月時間從60萬元/噸到一路跌穿20萬元/噸，創(chuàng)下近一年新低。上海鋼聯(lián)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，4月28日電池級碳酸鋰漲5000元/噸，均價報18.9萬元/噸。此前兩日，碳酸鋰終于止住持續(xù)數(shù)月的跌勢，價格維持在18萬元/噸。

連日來，碳酸鋰延續(xù)上揚趨勢，但低價帶動悲觀情緒蔓延至資本市場。Wind數(shù)據(jù)顯示，鋰電池板塊92家上市公司中，70家企業(yè)近一周股價出現(xiàn)下跌。

“此次碳酸鋰價格上漲多由于市場情緒推漲，市場供大于求的局面尚未完全扭轉(zhuǎn)?！?隆眾資訊鋰產(chǎn)業(yè)鏈分析師于亞楠告訴貝殼財經(jīng)記者，在市場情緒引導之下，下游詢盤詢貨力度增加，但此時鋰鹽廠看好后市需求，企業(yè)出現(xiàn)捂貨不出、持貨待漲現(xiàn)象，疊加前期低價散貨已消耗完畢，致使場內(nèi)貨源趨緊，碳酸鋰行情重心不斷上移。

于亞楠表示，短期來看碳酸鋰價格保持漲勢，長期來看能否穩(wěn)住或繼續(xù)上漲還要看下游需求恢復情況。

行業(yè)普遍認為，最終仍是供需關系決定價格。而庫存是支撐價格的因素之一，鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)階段庫存或較低。

高工產(chǎn)研GGII此前提出，去庫存為鋰電池企業(yè)一季度主旋律，預計二季度仍將維持這一態(tài)勢。據(jù)GGII不完全統(tǒng)計，截至2022年12月底中國鋰電池企業(yè)普遍庫存高企，鋰電池成品合計超110GWh。2023年一季度鋰電池企業(yè)去庫存超35GWh，行業(yè)仍有超80GWh鋰電池成品，其中用于正常備貨的鋰電池成品約40-50GWh，需清理庫存約為30-40GWh。

此前贛鋒鋰業(yè)董事長李良彬等業(yè)內(nèi)人士預期，碳酸鋰價格有望跌至10萬元/噸。對此，有券商認為，現(xiàn)階段價格已基本見底。

國軒高科高級副總裁、中國業(yè)務板塊總裁王啟歲4月底曾向貝殼財經(jīng)等媒體表示，碳酸鋰在15萬/噸-20萬/噸區(qū)間可能形成振蕩期，“我們通過一季度觀察來看，新能源行業(yè)處于穩(wěn)定增長階段，儲能行業(yè)為投標、招標階段，第三季度將迎來大規(guī)模交付，而儲能大規(guī)模交付會帶來產(chǎn)能復蘇，碳酸鋰價格預計會維持在這個區(qū)間之內(nèi)”。

鋰價震蕩背后：已從過熱期邁入理性期

雖然短期內(nèi)鋰價大起大落，但伴隨新能源汽車與儲能等終端市場發(fā)展，鋰電池需求依然明朗。

“碳酸鋰價格大幅回落是多方因素導致的，由供需關系變化導致的價格波動雖然劇烈，但不能改變它是稀缺資源的事實，也無法否認未來市場需求增長的趨勢?！笨屏h（600478.SH）4月下旬如是回復投資者?？屏h是國產(chǎn)鎳氫電池龍頭，2022年收購了江西四處鋰礦資產(chǎn)，布局上游。

天齊鋰業(yè)5月8日表示，鋰價存在周期性價格波動風險，不過，下游終端特別是新能源汽車和船以及儲能產(chǎn)業(yè)未來的高成長預期、有關政策的傾斜是客觀存在且可合理預期的。因此，從中長期來看，公司認為鋰行業(yè)基本面在未來幾年仍將持續(xù)向好。

碳酸鋰過山車式行情，并不陌生。光伏行業(yè)作為國內(nèi)發(fā)展成熟度最高的新能源產(chǎn)業(yè)之一，同樣在2020-2021年經(jīng)歷過上游原材料硅料大幅漲價帶來的陣痛，回歸理性被視作行業(yè)健康、可持續(xù)發(fā)展的前提。

“2023年起，在穩(wěn)定且健康生產(chǎn)的背景下降本增效，是鋰鹽生產(chǎn)企業(yè)主要目標之一?！?上海有色網(wǎng)行業(yè)研究新能源事業(yè)部總經(jīng)理王聰5月初公開表示，以鋰輝石及鹽湖為主的鋰資源未來均維持明顯增長。鋰礦供給穩(wěn)步增長疊加回收體量釋放，預計進一步助力鋰電產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展。

王聰認為，中國新能源行業(yè)發(fā)展成熟度曲線主要分為萌芽期、過熱期、理性期、復蘇期以及成熟期，鋰行業(yè)目前已從過熱期來到了理性期。這一階段企業(yè)利潤開始被擠壓，供大于求的情況顯現(xiàn)，企業(yè)開始思考降低交易成本；市場增速回落至穩(wěn)定區(qū)間，頭部3-5名企業(yè)份額快速擴張，擠占中小企業(yè)生存空間，市場開始側(cè)重研發(fā)和產(chǎn)業(yè)鏈拓展，頭部企業(yè)利潤空間增長。此時，企業(yè)戰(zhàn)略則會轉(zhuǎn)為較強的市場投入，以及迅速的銷售渠道擴張。

沖擊鋰資源爭奪？企業(yè)開啟一體化布局

鋰價波動，也為鋰礦資源爭搶蒙上了一層不確定性。

今年4月，曾拍出60.88億元高價的新疆若羌縣瓦石峽南鋰礦最終遭棄購，買方新疆志特新材料有限公司（“新疆志特”）因自身原因，未按出讓公告約定簽訂《探礦權出讓合同》，因此被禁止3年內(nèi)參與全國礦業(yè)權出讓交易活動。

拍下鋰礦的時點，新疆志特背后間接股東包括寧德時代（300750.SZ）、特變電工（600089.SH）、萬潤新能（688275.SH）三家上市公司，不過，寧德時代已在今年三月退出。目前新疆志特方面未就棄購原因進行回應，市場一度猜測這主要是受到了今年鋰價下跌的影響。

“收購鋰礦不能只看現(xiàn)階段的利弊，要看長遠影響。”于亞楠告訴貝殼財經(jīng)記者，鋰礦是鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈的源頭，雖然短期來看市場行情不盡如人意，但整體鋰礦的利潤還是非常可觀，且積極投資鋰礦對一些企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈一體化布局具有推動作用。

貝殼財經(jīng)記者注意到，多家鋰電池企業(yè)正在加強產(chǎn)業(yè)鏈一體化布局。

天力鋰能（301152.SZ）今年3月公告稱，公司與葉城縣人民政府簽署《合作框架協(xié)議》，與當?shù)刭Y源方在鋰礦山、選廠、鋰鹽加工廠、鋰電池材料等方面進行合作投資。根據(jù)雙方協(xié)議，天力鋰能將總投資60億元在取得土地等指標3年內(nèi)完成鋰礦探采選、鋰鹽生產(chǎn)和鋰電池材料生產(chǎn)投資任務。

天力鋰能目前主營鋰電池三元正極材料，這一投資有意完善在新能源上游產(chǎn)業(yè)鏈布局。

此外，天齊鋰業(yè)（002466.SZ）今年1月宣布擬耗資6.32億元收購澳大利亞ESS鋰礦，該礦資源總量為1120萬噸，平均氧化鋰含量為1.16%。不過，最終這筆交易因未獲得ESS股東大會通過而告終。天齊鋰業(yè)仍在持續(xù)擴產(chǎn)中，公司截至2022年末有鋰化工產(chǎn)品銘牌產(chǎn)能6.88萬噸/年，已宣布的規(guī)劃鋰化工產(chǎn)品產(chǎn)能超過 11 萬噸，未來五年戰(zhàn)略規(guī)劃年產(chǎn)能為30 萬噸。