由于人們不再在辦公室辦公,零售業(yè)務(wù)中斷,商業(yè)地產(chǎn)價(jià)格今年大幅下跌。根據(jù)最近的一份報(bào)告,這可能會(huì)給銀行帶來巨額損失。
牛津經(jīng)濟(jì)學(xué)院(Oxford Economics)的亞當(dāng)-斯萊特(Adam Slater)在一份報(bào)告中表示,在以往的經(jīng)濟(jì)低迷時(shí)期,商業(yè)地產(chǎn)貸款損失“嚴(yán)重”,現(xiàn)在有令人擔(dān)憂的跡象表明,在這次由冠狀病毒引發(fā)的經(jīng)濟(jì)放緩期間,這種趨勢(shì)可能會(huì)重演。
斯萊特稱,在最壞的情況下,這些貸款損失將"嚴(yán)重侵蝕"銀行資本。
商業(yè)地產(chǎn)價(jià)格的大幅下跌通常會(huì)導(dǎo)致銀行的巨額虧損。在過去兩次大衰退中,(商業(yè)地產(chǎn))貸款的沖銷對(duì)銀行整體損失做出了很大貢獻(xiàn)。
例如,在2008年金融危機(jī)期間,此類貸款損失占美國貸款沖銷總額的25%至30%
這一次,美國、澳大利亞以及韓國等亞洲部分地區(qū)的風(fēng)險(xiǎn)看起來最高。在這些經(jīng)濟(jì)體中,貸款增長一直很高,貸款敞口“很大”。但該報(bào)告稱,商業(yè)地產(chǎn)價(jià)格已經(jīng)在下滑。
上周五公布的官方數(shù)據(jù)顯示,新加坡第三季度寫字樓租金出現(xiàn)11年來最大跌幅。截至9月份的最近一個(gè)季度,寫字樓租金下降了4.5%。
該公司根據(jù)七個(gè)大型市場(chǎng)編制的全球商業(yè)房地產(chǎn)價(jià)格指數(shù)顯示,該指數(shù)較去年下降了6%。
“新型冠狀病毒危機(jī)會(huì)通過商業(yè)地產(chǎn)行業(yè)給銀行和金融體系帶來長期問題嗎?我們認(rèn)為這個(gè)答案可能是肯定的,”斯萊特寫道。
他表示:“目前,酒店的入住率非常低,零售商店的客流量急劇下降,許多辦公室要么關(guān)閉,要么保持員工數(shù)量非常低的情況下運(yùn)營。在這種情況下,受影響行業(yè)的租金收入和債務(wù)償還情況令人嚴(yán)重懷疑。”
牛津經(jīng)濟(jì)學(xué)分析了13個(gè)主要經(jīng)濟(jì)體,發(fā)現(xiàn)5%的貸款沖銷相當(dāng)于銀行一級(jí)資本1%到10%的損失,一級(jí)資本是銀行的主要資金來源,包括股權(quán)和收益。
債券投資者也可能面臨風(fēng)險(xiǎn)。報(bào)告稱,在美國,該行業(yè)約有一半的貸款不是通過銀行貸款發(fā)放的,其中包括該行業(yè)發(fā)行的債券。
近年來,在歐洲和亞洲的部分地區(qū),通過非銀行部門借貸的比例已經(jīng)上升到25%甚至更高。
斯萊特稱,"就房地產(chǎn)基金而言,(商業(yè)地產(chǎn))低迷時(shí)期可能會(huì)出現(xiàn)投資者急于贖回所持資產(chǎn),導(dǎo)致資產(chǎn)大幅拋售,從而放大價(jià)格下跌和更廣泛的貸款損失。"
但也有一個(gè)亮點(diǎn)。與十年前相比,現(xiàn)在的銀行更能吸收這些資金。斯萊特說,這些銀行的資本和杠桿比率大約是10年前的兩倍。
金融危機(jī)之后,通過維持一定的杠桿率和儲(chǔ)備資本水平,各國實(shí)施了改革,以降低風(fēng)險(xiǎn),提高全球銀行業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。(仲夏)
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